Tudo o que você precisa saber sobre o UiPath IPO

Em 26 de março, a UiPath protocolou seu S-1 em antecipação a um IPO na Bolsa de Valores de Nova York. A empresa ainda não divulgou a data-alvo de listagem ou o preço das ações.

UiPath, fundada em Bucareste em 2005 por Daniel Dines e Marius Tîrcă, é uma startup que fornece tecnologia de automação de processos robóticos para ajudar a executar fluxos de trabalho em toda a empresa no piloto automático. (Esses são robôs de software figurativos, não hardware, a propósito.) O objetivo da empresa é “acelerar a realização humana” cuidando dos aspectos mais mundanos dos trabalhos – pense em extrair informações de um PDF anexado e carregá-las automaticamente em um perfil do cliente. Isso deve liberar os trabalhadores para lidar com tarefas de alta prioridade.

Eventualmente, no entanto, UiPath vê empresas implantando RPA em todas as funções, permitindo casos de uso mais complexos. Como a estratégia de negócios da UiPath é centrada em fornecer o software a cada trabalhador individual, muito de seu sucesso depende da capacidade de pousar e expandir dentro de grandes corporações.

A empresa começou com uma rodada de sementes de $ 1,6 milhão em 2015. No final de 2020, ela havia levantado quase $ 2 bilhões, tornando-se uma das startups mais valiosas do mundo. Mas apesar de voar alto na arrecadação de fundos, UiPath teve alguns soluços. Ela demitiu 400 funcionários no final de 2019 após uma rodada da série D de $ 568 milhões no início daquele ano. A ex-CFO Marie Myers também foi supostamente forçada a sair por tentar conter os gastos fora de controle.

O QUE UIPATH FAZ

UiPath fornece software RPA para ajudar os funcionários a automatizar as partes monótonas dos trabalhos. A IA do software aprende como um funcionário trabalha e emula esse comportamento. Isso pode variar de casos de uso simples, como preencher formulários, até os mais complexos que podem depender de vários aplicativos ou pontos de contato, como a integração de um novo funcionário. Nesse caso, o RPA serve como tecido conjuntivo entre os diferentes programas. UiPath também oferece um sistema de baixo código para que os trabalhadores criem seus próprios fluxos de trabalho automatizados.

A IDC diz que o mercado deve atingir US $ 30 bilhões até o final de 2024. Mas UiPath acredita que o mercado final é muito maior de US $ 60 bilhões quando leva em consideração o potencial total da tecnologia, tornando o setor “um dos maiores já feitos em software empresarial , “conforme arquivamento da empresa. UiPath admite, no entanto, que ainda está nos primeiros dias na busca para alcançar a “empresa totalmente automatizada”.

Em tal ambiente, “a automação será tecida no sistema nervoso central da empresa e os trabalhadores irão continuamente observar, interagir com, automatizar e melhorar todos os processos e operações em uma empresa”, escreveu a empresa.

FINANÇAS DA UIPATH

UiPath vende principalmente para grandes empresas. E confia nos clientes que aumentam rapidamente suas licenças assim que veem um retorno do investimento inicial. Em 2019, por exemplo, a Nielsen licenciou 100 robôs de software da UiPath. Em 2020, a empresa de análise de dados adicionou 100 licenças adicionais. No geral, ele automatizou 400.000 horas de trabalho, por UiPath.

A empresa ainda não obteve lucro. Mas a receita saltou 81% no ano fiscal de 2021, para US $ 607,6 milhões. Nesse período, as perdas líquidas da empresa diminuíram de $ 519,9 milhões para $ 92,4 milhões. Muito disso foi devido a cortes profundos nos orçamentos de marketing e P&D. Embora a maior parte de sua receita venha de licenças, a UiPath ganhou mais de US $ 232 milhões em serviço e suporte no ano fiscal de 2021.

Em 31 de janeiro, a empresa tinha 7.968 clientes, incluindo marcas famosas como Chipotle, Chevron, Bank of America, CVS Health e Adobe.

O QUE PODERIA DAR ERRADO

Dois temas principais se destacam nas listas de fatores de risco da UiPath: a dependência de parceiros em nuvem e a concorrência de rivais RPA, bem como de integradores de aplicativos como Workato e provedores de serviços como ServiceNow.

UiPath tem acordos com cada um dos principais provedores de nuvem, mas essas empresas também estão buscando suas próprias ofertas de automação ou firmando parcerias mais profundas com outras startups de RPA.

  • O Google Cloud fez parceria recentemente com a Automation Anywhere . À medida que essas empresas lançam em conjunto mais produtos que são fornecidos para a plataforma do Google Cloud, os clientes podem hesitar em usar o UiPath.
  • Em 2020, a IBM comprou o provedor brasileiro de RPA WDG Automation e a Microsoft comprou a Softomotive.
  • “Como nosso mercado está cada vez mais impulsionado por soluções baseadas em nuvem, os provedores de nuvem nativos podem entrar neste mercado e fornecer ofertas competitivas a preços mais baixos”, escreveu UiPath.

Fora dos provedores de nuvem, um número crescente de fornecedores está procurando lidar com as mesmas barreiras à automação que o UiPath.

  • Empresas como Boomi, Informatica e Workato, por exemplo, também apregoam sua capacidade de usar APIs para vincular aplicativos distintos no back-end para permitir a automação. Cada vez mais, isso está sendo feito em um ambiente de baixo código, o que permite que os não tecnólogos montem seus próprios fluxos de trabalho.
  • E outros provedores de serviço estão tentando permitir que os clientes integrem programas de terceiros em seus aplicativos para permitir que os usuários automatizem os fluxos de trabalho. ServiceNow, por exemplo, adquiriu recentemente a Intellibot .
  • “A falta de educação sobre como nossa plataforma de automação e produtos operam pode fazer com que os clientes em potencial prefiram metodologias mais tradicionais ou seus processos automatizados desenvolvidos internamente, sejam cautelosos ao investir em nossa plataforma e produtos, ou tenham dificuldade em integrar nossos plataforma e produtos em sua arquitetura de negócios “, escreveu UiPath.

QUEM FICA RICO

A UiPath possui ações ordinárias da Classe A e da Classe B. Cada ação Classe B recebe 35 votos por ação; A classe A recebe um por ação.

  • Accel Partners possui 28,8% das ações Classe A.
  • A Earlybird Management possui 11,4% das ações Classe A.
  • CapitalG possui 8,3% das ações Classe A.
  • Todos os conselheiros e diretores executivos possuem 38,4% das ações Classe A.

Outros investidores incluem Alkeon, Coatue Management, Credo, IVP, Kleiner Perkins e Sequoia Capital.

Notavelmente, Dines atualmente possui todas as ações Classe B da UiPath, dando a ele 91% do poder de voto.

  • Embora isso seja um pouco diluído após a oferta, UiPath avisa que o CEO “terá a capacidade de controlar o resultado de questões que exijam a aprovação dos acionistas, incluindo a eleição de diretores e a aprovação de transações corporativas significativas, como uma fusão ou outra venda de nossa empresa ou nossos ativos, mesmo que sua participação acionária represente menos de 50% do número total de ações em circulação de nosso capital social. “

O cofundador da Dines, Marius Tîrcă, não parece ter uma participação significativa na empresa.